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聚酯周报:PTA成本推升 EG强势拉涨

来源:安博电竞注册网 作者:安博电竞

摘要

    本周PTA 震荡走低,TA001 周四报收5098 全周跌88(-1.70%),现货加工费压缩至840 元/吨附近。本周乙二醇震荡上涨,EG001 周四报收4754 全周涨77(+1.65%),外盘石脑油制乙二醇利润22 美元/吨,外盘乙烯制乙二醇利润-45 美元/吨左右。供应面,本周PTA 平均开工率在87.3%,安博电竞注册网,较上期上升0.4%;实时开工率在87.7%,实时有效开工率94.5%;国内乙二醇周平均开工负荷63.67%,较上周上升3.44%,其中煤制乙二醇开工负荷增4.93%至56.98%。需求面,本周聚酯平均负荷上升0.1%至92.4%,周四实时负荷在92.4%。库存方面,PTA 流通库存(不含仓单)上升1.0 万吨至133.2 万吨;华东主港地区MEG港口库存约79.3 万吨,环比上期下降9.9 万吨;下游聚酯产品在产销回落下,库存小幅上升仍维持年内低位。

    本周PTA 震荡走弱,上游PX 方面,亚洲装置尚存部分检修计划,PX 库存延续低位运行,但恒逸文莱及海南炼化二期新产能投放陆续推进中,参与者依旧谨慎偏空,同时PX-石脑油价差收窄至成本线附近,短期继续下滑空间相对有限,成本端对PTA 存在一定支撑。供应面,现货市场流动性宽裕,供应商出货较为积极,考虑到月内计划检修装置尚未落实,加之下周面临1909 合约交割,供应端利空影响尚未释放完毕,市场对供应端宽松的担忧逐步升温。下游方面,聚酯开工逐步升至年内高点附近,产品库存低位徘徊且现金流表现良好,短期需求端支撑依然良好,但进入10 月之后受到终端需求下滑拖累,聚酯负荷或出现拐点。总体PTA 累库压力减轻,伴随着价格下跌,成本支撑逐步转强,进一步下跌空间有所收窄,同时供应面压制下上涨阻力偏强,周初关注油价上涨对PTA 的推动,上方压力5300,下方支撑5150。

    乙二醇方面,现货市场部分存合约缺口贸易商补货积极,成交基差出现明显走强。本周华东主港地区库存下降9.9 万吨,下周港口到货偏少在13.6 万吨附近,节前工厂提货速度加快,去库模式延续,市场心态偏暖。供应面,国内开工负荷低位回升,前期装置复产仍在进行中,部分装置陆续恢复带来供应的适度增量,但整体力度相对有限。在供应恢复有限,下游需求回升下,乙二醇供需面存收紧预期,价格表现偏强,短线在能化板块推动下将强势拉升,上方压力5000 附近,下方支撑4700,价差方面EG1、5 扩大至高位正套可逐步获利离场,反套仍需等待时机,中长期受到新产能投放预期压制,特别是四季度炼化一体化装置的产能释放,依然维持偏空格局。