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虎牙直播的新大考:增速放缓、竞争红海、AI高企

来源:安博电竞注册网 作者:安博电竞

虎牙直播的新大考:增速放缓、竞争红海、AI高企


受疫情的影响,2020年奥运会延期举办,民众惊呼见证了历史。此前,国内外多个大会和比赛均因疫情已被延期或取消,唯独线上进行的电竞赛事是个例外,而游戏直播平台自然是电竞粉丝们观战的“主场”。

 

近期,作为电竞游戏直播领域头部平台的虎牙,宣布与Weplay联手举办的线上公益慈善赛将在3月20至26日准时开赛。据悉,此次赛事共同为全球六大赛区的共24个队伍,并设置了每个赛区2万美元的慈善奖金(共计12万美元),而虎牙方面表示,这批奖金全部都将用于抗击“新冠”疫情公益事业,此番公益举动引得业内一阵好评。

 

就在前不久,虎牙对外公布了2019全年度业绩报告,仅从财务数据上看,连续九个季度实现盈利彰显出它的吸金能力,但随即下跌的股价又让人心生困惑。

 

窘:增速放缓

 

虎牙脱胎于YY直播,在获得约4.616亿美元完成B轮融资之后,于2018年5月份以“HUYA”之名,正式在美国纽约证券交易所挂牌上市,成为中国游戏直播第一股,市值最高曾触达百亿美元。

 

近期的财务数据也与虎牙“游戏直播第一股”的名号相得益彰。

 

2019年第四季度及全年业绩报告显示,虎牙2019全年实现总营收83.75亿元人民币,同比增长79.6%,净利润为7.50亿元人民币,同比增长62.7%;而2019年第四季度收入同比增长64%至24.68亿元人民币,是自上市以来连续七个季度超出管理层指引,非美国通用会计准则下,虎牙2019年第四季度的净利润为2.419亿元,同比增长44.9%,已连续九个季度实现盈利。

 

虎牙CEO董荣杰在2020年初的年会上对此表示:“虎牙在上市一周年之后,交出一份完整而良好成绩单,未来虎牙会保持战略定力,坚定在核心新业务上的持续投入,使虎牙保持全速前进。”

 

单从第四季度的业绩来看,虎牙的表现确实令人满意,可惜它的这般亮眼成绩没能取得资本的认可。

 

在2019年度业绩财报发布后,虎牙股价微涨1.8%,报14.70美元。但次日随即大跌16.77%,创下上市最低值,盘中一度跌破发行价12美元。据不完全统计,近一年半以来,虎牙目前的股价已距离最高点跌去76.6%,市值蒸发近90亿美元(折合人民币为637.14亿元)。

 

对比往年的数据,虎牙亮眼成绩的背后,增速放缓窘态尽显,资本态度大变的缘由一览无遗。

 

翻看虎牙公司近三年的财务报告,其营收增速在2018年第二季度达到了125.07% 的最高数值,之后一直在走下坡路。截止2019年第四季度,增速降至77.43%。与斗鱼对比,虎牙的营收增速则低了0.4个百分点,安博电竞注册网,有被赶超的趋势。

 

净利润方面,虽然虎牙的Non-GAAP净利润继续上涨,但是在美国通用会计准则(GAAP)下虎牙的净利润几乎呈直线水平,迟迟未能攻破净利10亿元人民币的大关,增长近乎处于停滞状态。

 

深究虎牙业绩增速趋缓的原因。一方面是,公司快速扩张市场规模,运维人员分配未及时到位。另一方面则是,受到直播行业大环境的影响所致。

 

目前虎牙重点发力海外市场,而海外拓展极易受到当地习俗、政策监管、竞争对手以及人员配备等方面因素的影响,这就使得虎牙的运营开支极速上涨,而运营管理却还没来得及跟上,经营效率降低。

 

与此同时,据中商产业研究院发布的报告披露,随着市场成熟,中国在线直播行业规模在2016年呈现出井喷式爆发,达到215%的增长率,之后其增速在不断放缓,预计2020年将放缓至16.2%。

 

虎牙随之减速,暴露出了虎牙营收结构过于单一的弊端。

 

“两条腿”不平衡、竞争红海

 

虎牙的收入构成主要分为两大部分:直播业务、广告及其他业务,而直播是虎牙营收“支柱”。

 

官方公开的资料显示,在2017至2019这三年内,虎牙来自直播业务的收入分别为:20.695亿元、44.428亿元和70.451亿元,营收数额稳步上涨,营收贡献稳定保持在95%左右。

 

虎牙的直播业务收入能够不断增加,这里面有外部环境的被动因素,但更多的还是受益于内部的主动出击。

 

虎牙秉持着“主播”、“赛事”以及“创新自制”这三大内容方向,陆续签约了电竞女神Miss、绝地求生的韦神、王者荣耀战队AG超玩会、绝地求生战队4AM、Dopa等多位业内明星主播。