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斗鱼终上市:3年亏22亿 能否借电竞挖掘新增长点

来源:安博电竞注册网 作者:安博电竞

  斗鱼终上市:3年亏22亿,能否借电竞挖掘新增长点

  回顾斗鱼的整个上市之路,可谓几经周折:上市地点从香港到美国,上市时间从5月推迟到7月。几番“跳票”后,斗鱼终于确定于7月17日赴美上市。

  蓝鲸TMT记者 新月

  在虎牙上市近一年后,另一游戏直播平台斗鱼终于也要上市了。

  上市前的斗鱼估值约45亿美元,相当于其对手虎牙的86%,但二者上市之路却反差明显。2018年1月,斗鱼CEO陈少杰表示斗鱼已有IPO计划引外界关注,但却被虎牙直播捷足先登,率先登陆美国资本市场;直到2019年4月,斗鱼上市传闻才终于尘埃落定。不仅错过了2018年上半年的上市窗口期,在今年提交招股书之后,斗鱼敲钟的时间也由5月反复推迟至今。

  回顾斗鱼的整个上市之路,可谓几经周折:上市地点从香港到美国,上市时间从5月推迟到7月。几番“跳票”后,斗鱼终于确定于7月17日赴美上市。根据其招股书显示,此次上市,斗鱼将发售4492.473万股ADS,限售股东将额外提供2246.23万股ADS,预计融资超10亿美元。

  在斗鱼坎坷的上市路背后,或许面临着更深层的挑战,上市只是一个开始。2019年初,王思聪创立的熊猫直播“猝死”,与此同时,快手、抖音加码商业化,不可避免也将瞄准游戏直播,对于斗鱼等来说,接下来仍有一段苦战。

  近3年亏损超22亿元,遭短视频夹击

  从财务数据来看,斗鱼在疯狂加速自身商业化进程中虽有成效,但面临的挑战也不少。

  根据斗鱼最新招股书中显示,2016至2018年,其净亏损分别达到7.82亿元,6.12亿元与8.69亿元,合计亏损总额超过22亿元。尽管2019年第一季度实现1820万元净利润,但2019年整体状况仍难以预估。

  斗鱼最大的竞品虎牙同样也在美股上市,无疑最适合作为衡量斗鱼运作状况的参照。在前述三年时间里,虎牙共计净亏损超26亿元,甚至超过斗鱼。但业内人士指出,虎牙2018年第二季度22.7亿优先股衍生负债产生的公允价值变动损失,造成其财务报表中显示为净亏损,但其实际盈利过亿。

  从关键指标看,斗鱼赶超虎牙的机会在于付费用户的转化。在2019年第一季度,斗鱼季付费用户数达600万,首次超过虎牙同期540万季付费用户数。然而,若考虑“当期付费用户总数/平均月活跃用户数”这一数据,斗鱼的3.8%与虎牙的4.3%仍存在一定距离。这意味着,虽然斗鱼的付费用户群体规模相对更有优势,但在整个平台月活中的占比仍落后于竞争对手。

  但更重要的是,游戏直播的竞争已经发生了改变。无论是斗鱼还是虎牙,均可自称为PC时代的游戏直播领军者。然而当手机流量变得越来越廉价,移动支付更快捷时,移动端月活不仅决定了中长期的发展潜力谁更足,面对短视频跨行竞争将会更有底气。

  易观在《2019中国游戏直播平台年度综合分析》中指出,2018年我国在线直播用户规模达到4.78亿,用户主要集中在移动端。智能机已经大部分能够替代PC端的功能,解放了用户的使用场景。PC端用户渗透率将会从2016年的50.8%下降到2020年预期的30%,而移动端则会由同期的67.7%上升到89.8%。

  在移动化的进程上,斗鱼近三年移动端月活在整体月活中占比分别为23.7%,24.5%与28.2%,在2019年第一季度达到最高的30.8%;而另一方面虎牙则已经达到了44.5%。

  值得注意的是,2019年更是短视频发力的一年,背后同样也是迫于商业化的压力。此前投资人士向蓝鲸TMT记者指出,抖音需2019年在商业化上取得突破,而快手日前同样宣布,2019年快手商业的营收目标将在原先的百亿基础上增加50%。并相应的推出了“百万游戏创作者扶持计划”。

  该计划显示,快手将加大对游戏内容创作者的资源扶持力度,给予优秀的内容创作者更多的站内流量,扩大曝光;此外,快手游戏也将不断从站外引入更多的优秀创作者,鼓励他们在快手进行游戏内容创作。目前,快手站内游戏直播移动端日活跃用户破3500万,这一数字离斗鱼只差1400万。

  某游戏直播平台人士指出,短视频与直播的竞争同样也是头条(系)与腾讯(系)的竞争。在今年,腾讯因为游戏直播已经多次起诉头条,因此与游戏厂商的深度合作将成为关键。同时,斗鱼与虎牙也已经完成了短视频游戏直播早期To C的阶段,现在则侧重于TOB,服务游戏厂商、电竞赛事。

  电竞能否成游戏直播的下一增长点

  2018年、2019年两年,无论是对泛娱乐直播还是游戏直播,都是意义深刻的两年。从直播答题泡沫等迅速破灭,到熊猫直播破产,游戏直播行业能否开辟出一条比直播打赏更加稳定的增长点至关重要。而如今,安博电竞注册网,斗鱼则等来了电竞。